Pasangan mata wang EUR/USD meningkat kira-kira 10 pip pada hari Jumaat — tidak lebih daripada itu. Kejadian ini berlaku pada hari Amerika Syarikat mengeluarkan laporan NFP dan kadar pengangguran yang penting, namun menunjukkan kelemahan. Adakah masih diperlukan bukti bahawa pengukuhan dolar semasa tidak disokong oleh asas fundamental, makroekonomi atau geopolitik? Ingat bahawa konflik di Timur Tengah kekal dalam keadaan "beku" dan tiada perubahan ketara baru-baru ini. Oleh itu, dolar tidak sepatutnya mengukuh disebabkan oleh peningkatan ketegangan geopolitik. Jangkaan pasaran terhadap pengetatan dasar Rizab Persekutuan (Fed) menjadi lemah selepas bulan September (dan kami akan membincangkan perkara ini dengan lebih lanjut). Maka, faktor monetari juga tidak boleh dijadikan asas kepada pengukuhan mata wang Amerika Syarikat. Petunjuk makro minggu lalu adalah sangat lemah bagi dolar (pasaran buruh melemah, pengangguran meningkat, dan inflasi PCE tidak menunjukkan percepatan). Oleh itu, faktor makro tidak boleh menjadi penyebab kekuatan dolar.

Kemuncak kepada situasi yang tidak masuk akal berlaku pada hari Jumaat apabila laporan penting bagi dasar Fed menunjukkan angka yang "di bawah paras minimum." Sekiranya pasangan EUR/USD sekurang‑kurangnya membuat pembetulan menaik pada hari itu sebelum menyambung semula penurunannya, itu boleh dianggap munasabah. Boleh juga diasumsikan bahawa pasaran tetap mengharapkan pengetatan Fed sambil tidak mengabaikan fakta dan laporan makro yang jelas. Tetapi sebaliknya, kita menyaksikan dolar hanya mengukuh sekitar 10 pip, yang semakin menguatkan hujah bahawa kenaikan mata wang AS tidak munasabah — sesuatu yang telah kami nyatakan sejak dua minggu lalu.

Dalam praktik, pasaran dan para pesertanya membuat langkah berhati‑hati pada hari Jumaat. Daripada membuat kesimpulan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) telah melonggarkan pendiriannya terhadap kadar faedah utama, mereka mengalihkan jangkaan pengetatan mereka dari Oktober ke Disember. Sekarang timbul persoalan: jika pasaran buruh menunjukkan bacaan yang lemah bukan sekali tetapi berterusan, apakah makna keadaan itu? Pada pandangan kami, ia menandakan aliran negatif yang telah berlanjutan sekurang‑kurangnya beberapa tahun. Oleh itu, jika pasaran buruh terus melemah, patutkah kita menjangkakan pengetatan dasar monetari yang agresif oleh Fed? Kami malah tidak lagi bercakap tentang fakta bahawa pasaran telah memasukkan dua kenaikan kadar sejak awal. Pendek kata, pasaran sudahpun mengandaikan sokongan dolar yang belum wujud dan mungkin tidak pernah menjadi kenyataan.

Perlu diingatkan bahawa dalam pasaran pertukaran asing (FX), pergerakan sering berlaku yang sukar dijelaskan walaupun selepas berlakunya acara. Sesetengah penganalisis masih cuba mencari penjelasan, ibarat mencari sesuatu yang baik di dalam timbunan perkara yang buruk. Dalam praktiknya, keadaannya kelihatan seperti ini: laporan penggajian pekerjaan bukan ladang (NFP) yang lemah dikeluarkan — yang sepatutnya mencetuskan tekanan jualan terhadap dolar — tetapi kesimpulan pasaran lebih kurang begini: dasar masih akan diperketatkan, dan laporan itu tidaklah begitu buruk. Malah keadaan lebih teruk: 90,000 pekerjaan diramalkan, tetapi hanya 30,000 pekerjaan diwujudkan. Pada masa yang sama, angka bulan Ogos yang sebelum ini "sangat tinggi" telah disemak turun.

Purata volatiliti bagi pasangan mata wang EUR/USD dalam tempoh 5 hari dagangan hingga 5 Oktober adalah 70 pip dan diklasifikasikan sebagai "purata". Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara 1.1184 dan 1.1324 pada hari Isnin. Saluran regresi linear yang lebih tinggi condong ke atas, menunjukkan aliran menaik. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih jual sebanyak tiga kali dan membentuk tiga perbezaan menaik, yang memberi isyarat kemungkinan tamatnya aliran turun yang tidak rasional. Walau bagaimanapun, pasaran pada masa ini tidak menunjukkan sebarang reaksi.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1230

S2 – 1.1169

S3 – 1.1108

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1292

R2 – 1.1353

R3 – 1.1414

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD terus bergerak menurun, tetapi kami masih melihat kejatuhan pasangan ini sebagai pembetulan sebelum aliran menaik baharu. Latar belakang fundamental global bagi dolar kekal negatif, namun pada 2026, acara geopolitik terlebih dahulu, diikuti oleh pendirian pengetatan Fed, memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan kedudukan jual dengan sasaran pada 1.1184 dan 1.1108. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli relevan, dengan sasaran pada 1.1414 dan 1.1475.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran tersebut kini kukuh.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan kecenderungan jangka pendek dan arah dagangan yang sepatutnya diikuti sekarang.
• Tahap Murray adalah tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Tahap volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan pasangan ini akan didagangkan dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI — memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) — memberi isyarat pembalikan aliran yang hampir berlaku ke arah bertentangan.